تحلیل‌های جدید نشان می‌دهد که رسیدن قیمت بیت‌کوین به ۲۰۰ هزار دلار تا پایان سال جاری میلادی دور از ذهن نیست. موسسه تحقیقاتی Capriole Investments با انتشار یک مدل‌سازی جدید از تحلیلگر داده‌های آنچین (on-chain) با نام ElonMoney، استدلال می‌کند که این هدف نه تنها ممکن، بلکه از نظر آماری نیز قابل توجیه است؛ موضوعی که توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران و فعالان بازار ارزهای دیجیتال را به خود جلب کرده است.
به گزارش اقتصادآنلاین، سایت تحلیلی تریدینگ ویو در گزارشی به دلایل اینکه چرا قیمت بیت‌کوین ۲۰۰,۰۰۰ دلار خواهد رسید، پرداخته است. این سایت تحلیلی در گزارش خود آورده است: مسیر بیت‌کوین به سمت ۲۰۰,۰۰۰ دلار تا پایان سال، یک حامی جدید پیدا کرده است. موسسه تحقیقاتی دارایی‌های دیجیتال Capriole Investments در آخر هفته با اشاره به مدل‌سازی جدید تحلیلگر on-chain با نام “ElonMoney” توجهات را به خود جلب کرد و استدلال کرد که رسیدن به ۲۰۰,۰۰۰ دلار نه تنها محتمل، بلکه از نظر آماری قابل توجیه است.
در این تحقیق، ElonMoney شش شاخص بلندمدت را جمع‌آوری می‌کند. این محقق می‌نویسد: «برای این تحلیل، از معیارهایی مانند MVRV Z-Score، Energy Value Oscillator، Bitcoin Heater، Macro Index و سایر شاخص‌ها، و همچنین داده‌های تاریخی استفاده کردم.» «خلاصه: ۲۰۰ هزار دلار واقعی است.»
تحلیل‌گران و پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین
MVRV Z-Score، که اندازه‌گیری می‌کند ارزش بازار بیت‌کوین چه تعداد انحراف معیار بالاتر از ارزش تحقق‌یافته آن قرار دارد، در حال حاضر این امتیاز کمی بالاتر از ۲ قرار دارد. ElonMoney آن را “منطقه خنثی، دور از باند قرمز بیش از حد گرم شده” می‌نامد و می‌افزاید: “قرائت امروز به ما می‌گوید که مخزن از خالی شدن بسیار دور است. اوج‌های چرخه قبلی تا زمانی که Z-Score از هفت عبور نکرده بود، نرسیدند.” به گفته نویسنده، مفهوم این است که قیمت می‌تواند از سطوح فعلی دو برابر شود بدون اینکه تقارن تاریخی را نقض کند.
اقتصاد انرژی به یک حکم مشابه می‌رسد. ElonMoney با اشاره به Energy Value Oscillator، که ارزش منصفانه نظری را با مصرف انرژی شبکه جمعی برابر می‌کند، توضیح می‌دهد: «ارزش انرژی به عنوان یک چاه گرانشی برای قیمت عمل می‌کند.» این خط ارزش منصفانه نزدیک به ۱۳۰,۰۰۰ دلار قرار دارد – بالاتر از قیمت فعلی – بنابراین خود اسیلاتور نزدیک به صفر است.
نقش مشتقات در تعیین قیمت بیت‌کوین
او استدلال می‌کند: «تا زمانی که اسیلاتور ۱۰۰ درصد حق بیمه نشان ندهد، صحبت از یک سقف نهایی زودرس است.» او به اوج سال ۲۰۲۱ اشاره می‌کند، زمانی که حق بیمه از صد درصد فراتر رفت، حتی اگر بیت‌کوین زیر ۷۰,۰۰۰ دلار بسته شد. تحت پیش‌بینی‌های نرخ هش فعلی، ارزش منصفانه این مدل می‌تواند تا اکتبر به ۱۵۰,۰۰۰ دلار برسد. تکرار حق بیمه تاریخی قیمت را در راهروی ۲۲۵,۰۰۰ تا ۳۰۰,۰۰۰ دلار قرار می‌دهد.
تله‌متری مشتقات به جای تناقض، تأیید ارائه می‌دهد. Bitcoin Heater، ترکیبی از تأمین مالی سوآپ دائمی، مبنای اسپرد تقویمی و انحراف گزینه‌ها، ۰.۶–۰.۷ خوانده می‌شود. در این یادداشت آمده است: «مشتقات شروع به جوشیدن کرده‌اند، نه جوشیدن کامل.» «ما به هیچ وجه به پرینت‌های مداوم ۰.۹ پلاس که به اوج‌های انفجاری خونریزی می‌کنند، نزدیک نیستیم. سرخوشی به اهرم نیاز دارد و اهرم هنوز فقط در حال گرم شدن است.»
شاخص‌های کلان و وضعیت بازار بیت‌کوین
اسیلاتور شاخص کلان، که از بیش از چهل ورودی زنجیره‌ای و کلان ساخته شده است، در حال حاضر +۰.۷ را نشان می‌دهد. ElonMoney تصدیق می‌کند: «این یک چاپ انبساطی غیرقابل انکار است، اما انبساط به معنای خستگی نیست. در سال ۲۰۲۱ شاهد بودیم که همین شاخص در سه قله زد.» این محقق تاکید می‌کند که رشد کاربر، درآمد کارمزد و سری سود و زیان تحقق‌یافته، همگی به اقتصادی اشاره دارند که در حال شتاب است نه کاهش.
عمق نقدینگی، که توسط سنج اختصاصی “Volume Summer” ثبت شده است، مطلوب اما مهار شده است. در این گزارش آمده است: «سرمایه در حال بازگشت به بازارهای نقدی است، اما ما برجسته‌ترین رنگ سبز تب‌دار را که همراه با هجوم خرده‌فروشان است، ندیده‌ایم.» آخرین قرائت این سنج از +۷۵,۰۰۰ واحد در تضاد با رقم +۱۵۰,۰۰۰ ثبت شده شصت روز قبل از راس آوریل ۲۰۲۱ است.
نقش اهرم مالی در افزایش قیمت بیت‌کوین
در نهایت اهرم از نظر مطلق می‌آید. نسبت کل علاقه باز به ارزش بازار کمی کمتر از ۳.۵٪ است. ElonMoney این رقم را “سازنده اما غیرقابل احتراق” می‌نامد و می‌افزاید: «بازار از نظر مکانیکی نمی‌تواند به اوج برسد تا زمانی که سفته‌بازان باور داشته باشند که نمی‌تواند سقوط کند. ما هنوز به آن نقطه نرسیده‌ایم. اگر OI/Mcap از پنج درصد فراتر رود، زنگ خطر به صدا در می‌آید. تا آن زمان، اهرم سوخت است.»
خود Capriole یک هدف قیمتی منتشر نمی‌کند، اما با انتشار این تحلیل، تلویحاً می‌پذیرد که بیت‌کوین تا پایان سال جاری پتانسیل صعودی زیادی دارد. پست Capriole به طور کامل می‌خواند: «۲۰۰ هزار دلار واقعی است.» و یک اسکرین شات از نمودار اصلی گزارش را ضمیمه می‌کند.
زمان‌بندی و عوامل موثر بر رشد بیت‌کوین
سوال زمان‌بندی به این بستگی دارد که این شش شماره‌گیر با چه سرعتی به سمت اوج‌های تاریخی خود حرکت کنند. ElonMoney یک نقشه راه شرطی ارائه می‌دهد: «اگر MVRV از هفت عبور کند، اگر حق بیمه ارزش انرژی از صد درصد فراتر رود، اگر Heater در یک پین شود، و اگر OI/Mcap به پنج درصد برسد، خواهید دانست که قلمرو توزیع در دید است.» او معتقد است که به غیر از این تلاقی، کشف قیمت بالاتر خواهد رفت. در این یادداشت نتیجه‌گیری شده است: «بیت‌کوین از پیری نمی‌میرد. از ارزش‌گذاری بیش از حد می‌میرد، و ما به طور واضح هنوز به آنجا نرسیده‌ایم.»
در زمان انتشار، بیت‌کوین بین محدوده ۱۰۹ تا ۱۱۰ هزار دلار قرار دارد و برای تأیید سناریوی پایه ElonMoney تا پایان سال، به حدود ۹۰ درصد افزایش نیاز است.
البته باید توجه داشت که این مطلب صرفاً یک تحلیل و ارائه دیدگاه است و به هیچ عنوان توصیه به خرید یا فروش دارایی محسوب نمی‌شود. تصمیم‌گیری نهایی در خصوص هرگونه معامله، کاملاً بر عهده شخص شماست و لازم است پیش از هر اقدامی، جوانب مختلف را به دقت بررسی کرده و با در نظر گرفتن میزان ریسک‌پذیری خود، اقدام کنید. مسئولیت نتایج هر تصمیم سرمایه‌گذاری به عهده خود شما خواهد بود.
- نویسنده: اقتصاد آنلاین
